机械板块：景气度上升后市看好车用冷媒

本周大盘出现震荡,周五上指指数下跌20多点。纵观全周,机械板块表现良好,G同方(行情,论坛)、G中集(行情,论坛)、G振华(行情,论坛)等仍然收出周阳线。

我们认为,随着机械行业景气度的进一步上升,基金将继续增仓相关个股,机械行业仍然有丰富的机会。由于大盘9月份仍将出现震荡,投资者应以持股为主。

龙头公司异军突起

在大盘震荡的背景下,近期机械板块表现突出,部分上市公司异军突起,一度成为市场当中的亮点。如G同方(行情,论坛)发布公告称,公司将组建同方工业有限公司,对公司军工产业进行重组,具有突出的机械概念和军工题材,股价也出现暴发性上涨。公司审议通过了《关于组建同方工业有限公司暨对公司军工产业进行重组的议案》,为进一步扩大公司在军工领域的经营规模,积极探索和促进“军技民用、民为军用、军民结合”的高新技术产业化发展之路,同意公司出资2亿元独资设立同方工业有限公司。该公司将主要从事军工领域的新技术研发、产品生产等业务。这则消息不仅巩固了G同方(行情,论坛)的龙头地位,也为该股平添了军工题材,显示出机械板块在二级市场的强大魅力。

从主营业务来看,G同方(行情,论坛)重点投资发展以数字电视传输技术为核心的数字电视发射设备和地面移动数字电视单频网的全面解决议案,并在深圳、湖南和天津地面移动数字电视网实验中获得成功。同时,公司致力于智能楼宇业务的海外市场拓展,目前在泰国、马来西亚等地相继承接工程项目,其中中标也门共和国国际机场新候机楼弱电总包项目,是我国在该领域第一个整体建设项目。因此,G同方(行情,论坛)的启动标志着公司在3G和军工方面都将有所作为,是近期市场热点轮动向机械板块转移的一个典型案例。

G振华(行情,论坛)的走势也为市场所关注。由于该股是机械板块龙头股,从一个侧面折射出市场后期的发展方向。G振华(行情,论坛)2006年中期完成主营业务收入82.2亿元,净利润7.55亿元,同比分别增长81%和33%。半年报显示,公司与阿联酋迪拜港务局、上海盛东国际集装箱码头、天津联盟国际集装箱码头、马士基等签订了的采购合同,累计合同金额超过80亿元人民币。同时,公司鸡眼机在巩固集装箱起重机业务的基础上,积极向散货机件、海上重型、大型钢结构、港机备件等市场延伸。在大型钢结构上已取得突破,今年7月签订了美国旧金山新海湾大桥钢构的总承包合同,承造新海湾大桥全部钢构共4.5万吨的工程,合同总价约为2.5亿美元。在巨额合同的拉动下,G振华(行情,论坛)走势相对坚挺,成为机械行业中代表性较强的公司。

行业景气基金增仓

最新数据显示,今年1至7月,我国机械工业生产销售形势良好,全行业共完成销售产值28543.30亿元,增长29.02%。1至7月,机械工业13个行业中有7个行业产值增幅均保持在29%以上,分别是农机行业、工程机械行业、机床工具行业、电工电器行业、通用基础件行业、食品包装机械行业热水瓶和汽车行业。其中,工程机械和汽车行业是去年年初宏观调控政策影响较大的行业,今年回升强劲,增速达到30%以上。

分析上市公司半年报我们发现,今年上半年机械、设备、仪表行业景气度回升,净利润同比增长三成。销售量上升、成本费用控制得力、非经常性损益添彩是业绩喜人的背后原因；下半年该行业上市公司将进入稳定增长期。

从基金增仓这个角度观察,上半年基金增仓最多的是机械股尤其是一些此前名不见经传的公司,或是酝酿重大资产并购计划的股票,其整个流通盘往往被基金吃下30%以上,成为机械板块的一大看点。

如G泰豪(行情,论坛)在今年上半年中获得基金大手笔增仓。初步统计有14只基金在上半年“染指”该股,增持比例超过该股在外流通股本的43%。G泰豪(行情,论坛)也由此一举成为基金持有集中度最高的股票之一。另一个机械类个股G沈机(行情,论坛)也是如此,基金在今年上半年增持该股30%的流通股本,连带QFII和社保基金,机构增持的个股接近该股一半的流通盘。在行业景气和机构增仓的背景下,我们预计第四季度乃至明年年初,机械行业仍将精彩不断。

我国颁布的振兴机械行业的《若干意见》,将提振机械行业人气,给行业长期持续发展提供了政策支持,也给证券市场提供了丰富的机会。我们认为,在机械板块当中,以下公司值得关注：

G合力：稳健增长的叉车龙头。公司依托完整配套体系、灵活营销机制以及自主开发和品牌等核心竞争力,实现内销稳步增长,外销快速扩张,连续十五年保持叉车行业龙头地位,产品销量占行业的30%以上,收入占45%以上。目前合力产业园项目进展顺利,公司产能将持续扩大,产品结构进一步优化,来自下游物流业和制造业的需求将保持稳定高速增长,国外市场进一步打开,保守估计未来两年公司销售将保持每年25％的增长。

G三一：混凝土机械的领头羊。泵车、拖泵收入占公司总收入80%以上。产品相对国外同行在性价比、售后服务等方面有明显竞争优势。相对国内对手,技术水平略胜一筹,研发、服务、市场开拓和自主创新能力始终领先。未来几年大规模基建投资将带动混凝土机械行业的高速增长,国外基建投资拉动的需求带来更为广阔的市场空间。预计公礼仪模特司全年收入的增幅在30%以上,今年业绩估计将带来惊喜。

G广船：中船龙岩集团的“杀手锏”。该公司是中船集团华南地区最大的综合造船企业,并且主营成品油化学品船,预计公司将是未来中船龙穴岛基地建设的主体。公司2006年年底建成的5万吨级船坞将使其造船产能翻番,从目前的10艘左右增加到20艘以上。截至2006年4月初,公司持有订单43艘,总载重吨170万吨以上。其两个船台的订单已经排到了2009年,船坞2008年的订单也基本排满。

从策略上看,我们对机械行业的策略应该符合整个大盘的配置策略。我们认为,9月大盘将出现震荡,第四季度将走强,普通投资者可以效法优秀基金管理公司的做法,长期持股,等待指数和相关公司股价创出新高,方为比较稳健的投资策略。
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